2019 年 8 月 30 日，GMCC 歷史上累計(jì)第 5 億臺(tái)空調(diào)壓縮機(jī)即將下線。從累計(jì)第 1 億臺(tái)到第 5 億臺(tái)壓縮機(jī)的下線，GMCC 僅用了 8 年零10 個(gè)月——這個(gè)已載入史冊(cè)的時(shí)刻，不僅展現(xiàn)了 GMCC 公司的輝煌成就，也成為中國(guó)空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)創(chuàng)造規(guī)模化巔峰時(shí)代的特寫。然而，在 2018 冷年創(chuàng)下輝煌的規(guī)模化巔峰之后，2019 冷年，空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)“疲態(tài)盡顯”。2019 年 7月，全國(guó)大面積高溫?zé)崃诉@個(gè)空調(diào)冷凍年度最后的 10 天——全球變暖加劇，但空調(diào)行業(yè)卻已“冷風(fēng)刺骨”。下一個(gè)冷年，行業(yè)沒(méi)有資格去妄想。

2019冷年，空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)后“失速”

反觀當(dāng)初，三年前那場(chǎng)將4000多萬(wàn)臺(tái)渠道庫(kù)存消耗殆盡的全國(guó)性高溫，如同“蝴蝶效應(yīng)”里那扇動(dòng)的蝴蝶翅膀，開(kāi)啟了過(guò)去三年空調(diào)行業(yè)近乎瘋狂地超高速增長(zhǎng)。在同時(shí)期冰箱、洗衣機(jī)市場(chǎng)規(guī)模增速近乎為零的情況下，中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)連續(xù)三年規(guī)模增速超過(guò)20%，這樣的增長(zhǎng)令空調(diào)產(chǎn)業(yè)上下游創(chuàng)造出一個(gè)又一個(gè)歷史巔峰、讓龍頭企業(yè)創(chuàng)下年?duì)I業(yè)收入2000億元的輝煌，也讓空調(diào)產(chǎn)業(yè)成為投資的“熱土”，產(chǎn)能開(kāi)始極速擴(kuò)張。

“用不了多久，中國(guó)家用空調(diào)的全年內(nèi)銷量將突破1億臺(tái)！”成為當(dāng)時(shí)很多業(yè)界人士的共識(shí)。

然而，在2018冷年結(jié)束之前，《電器》雜志就已觀點(diǎn)明確：在又一個(gè)高溫到來(lái)卻沒(méi)有拉動(dòng)零售的情況下，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，空調(diào)產(chǎn)業(yè)沒(méi)有充足的動(dòng)力繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)下滑態(tài)勢(shì)即將到來(lái)。

零售市場(chǎng)的數(shù)據(jù)充分證明了問(wèn)題的嚴(yán)重性。中怡康時(shí)代推總數(shù)據(jù)顯示，2018年8月~2019年6月（截至6月末2019冷年累計(jì)），空調(diào)市場(chǎng)零售額為17545891萬(wàn)元，同比下降6.7%；零售量為5045.02 萬(wàn)臺(tái)，同比下降5.1%。在2019年上半年零售市場(chǎng)的不利局面進(jìn)一步顯露，數(shù)據(jù)顯示2019年1~6月，空調(diào)市場(chǎng)零售額為12050343萬(wàn)元，同比下降8.18%，零售量為3510.23萬(wàn)臺(tái)，同比下降5.57%。而尚未完成數(shù)據(jù)更新的2019年7月，當(dāng)全國(guó)大面積高溫在7月下旬終于出現(xiàn)時(shí)，零售態(tài)勢(shì)已頹，由此可見(jiàn)，整個(gè)2019冷凍年度的零售數(shù)據(jù)只會(huì)更糟。

在整體零售市場(chǎng)跨越一整年的頹勢(shì)下，空調(diào)整機(jī)及上游零部件的銷售規(guī)模增速全面下滑。產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，2019冷凍年度轉(zhuǎn)子式空調(diào)壓縮機(jī)總產(chǎn)量為1.89億臺(tái)，同比下滑2.11%；總銷量為1.91億臺(tái)，同比下滑0.59%。而這一組數(shù)據(jù)相比上一冷年同比分別增長(zhǎng)19.3%和17.8%。內(nèi)銷的情況和空調(diào)整機(jī)一樣，并且下滑幅度更大。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，2019冷凍年度轉(zhuǎn)子式空調(diào)壓縮機(jī)出口量為2725.38萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.9%；內(nèi)銷量為1.63億臺(tái)，同比下滑1.9%。

比增幅失速更為嚴(yán)重的是下滑態(tài)勢(shì)的加劇，從轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)的銷量走勢(shì)來(lái)看，從5月開(kāi)始，空調(diào)壓縮機(jī)企業(yè)的排產(chǎn)開(kāi)始逐月下調(diào)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)都將保持這一態(tài)勢(shì)。

形成這種局面的過(guò)程其實(shí)顯而易見(jiàn)，自2019冷凍年度開(kāi)始，空調(diào)行業(yè)就承受著內(nèi)銷零售需求低迷、外銷貿(mào)易環(huán)境不佳的局面，但龍頭企業(yè)在前半年仍加大排產(chǎn)力度蓄水渠道，同期多家空調(diào)企業(yè)預(yù)判國(guó)際貿(mào)易環(huán)境不佳提前排產(chǎn)出口產(chǎn)品，導(dǎo)致空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)在2019冷凍年度前半年仍然“不可理喻”的高排產(chǎn)，直至下半程后繼乏力。

《電器》記者從空調(diào)壓縮機(jī)排產(chǎn)信息中了解到，預(yù)計(jì)2019冷凍年度的總銷量為2億臺(tái)左右，自2012年以來(lái)第一次出現(xiàn)下滑局面，對(duì)比過(guò)去三年的高增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出劇烈下挫的態(tài)勢(shì)（見(jiàn)表1）。

從圖表中也可看到，在2019冷年行業(yè)整體表現(xiàn)不佳的情況下，一些企業(yè)仍然創(chuàng)下了業(yè)績(jī)新高度。受益于美的和奧克斯在整機(jī)銷售上的逆勢(shì)增長(zhǎng)以及自身的效率提升和銷售服務(wù)水平提升，GMCC不僅實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，還創(chuàng)下了第5億臺(tái)壓縮機(jī)下線新紀(jì)錄。海立則隨著生產(chǎn)線逐步移至南昌而提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能順利擴(kuò)大的同時(shí)銷量增長(zhǎng)。除了這兩家，其余壓縮機(jī)企業(yè)均未實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

由表1可以看出，在行業(yè)銷量從劇增轉(zhuǎn)為下滑的年份，空調(diào)行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)風(fēng)潮進(jìn)一步落地投產(chǎn)，空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)的有效總年產(chǎn)能由上一冷年的接近2.5億臺(tái)躍升至2.82億臺(tái)——實(shí)實(shí)在在地創(chuàng)下了全球空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)的規(guī)模巔峰。

而站在空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)規(guī)模的巔峰，業(yè)界看到了什么？

超過(guò)8000萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)能冗余、增速由過(guò)去三年平均超過(guò)20%降為負(fù)數(shù)以及空調(diào)行業(yè)在銷售渠道中“恐怖”的庫(kù)存量。

下一冷年，哪家企劃容易做？

空調(diào)行業(yè)的產(chǎn)能巔峰震驚全球，而空調(diào)整機(jī)的渠道庫(kù)存正在震驚全產(chǎn)業(yè)。

據(jù)多方數(shù)據(jù)推算，截至本刊發(fā)稿時(shí)，空調(diào)行業(yè)內(nèi)銷整體庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)5000萬(wàn)臺(tái)，雖然龍頭企業(yè)的庫(kù)存量占大多數(shù)，但傳統(tǒng)渠道出貨困難已成大勢(shì)。整個(gè)行業(yè)除美的與奧克斯之外，全部主流品牌都承受巨大的出貨壓力。

終端去庫(kù)存和渠道出貨成為2020冷年的重要課題，庫(kù)存難消化將進(jìn)一步增大渠道的壓力，而去庫(kù)存的過(guò)程可能將是慘烈的。傳導(dǎo)至上游，空調(diào)壓縮機(jī)的內(nèi)銷訂單下降壓力將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，而外銷訂單在去年底之前猛烈透支后尚未有緩和跡象。

值得關(guān)注的是，2019年空調(diào)整機(jī)市場(chǎng)由美的挑起的價(jià)格沖擊，精準(zhǔn)地挑戰(zhàn)著多家空調(diào)企業(yè)傳統(tǒng)渠道的高庫(kù)存狀態(tài)，而這一場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)遭遇去庫(kù)存的行業(yè)需求，令空調(diào)市場(chǎng)正朝“紅海大戰(zhàn)”前行。

顯然，無(wú)論是美的、奧克斯的主動(dòng)降價(jià)，還是一些品牌去庫(kù)存被迫調(diào)價(jià)，無(wú)疑都將對(duì)上游核心部件的采購(gòu)產(chǎn)生影響。下游市場(chǎng)的利潤(rùn)折損，必將傳導(dǎo)至壓縮機(jī)行業(yè)，同時(shí)壓縮機(jī)行業(yè)超過(guò)8000萬(wàn)臺(tái)的冗余產(chǎn)能也將如一座巨山壓在市場(chǎng)上空。

在產(chǎn)能冗余巨大、下游價(jià)格需求持續(xù)下降、整機(jī)訂單量持續(xù)減弱的綜合影響下，空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。多年前，冰箱壓縮機(jī)行業(yè)就是在這樣的爭(zhēng)斗中，淪為目前慘烈的低利潤(rùn)、高產(chǎn)能、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)，空調(diào)壓縮機(jī)會(huì)重蹈覆轍嗎？

下游的市場(chǎng)需求不僅受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳、房產(chǎn)市場(chǎng)低迷、庫(kù)存高的影響，相比冰箱、洗衣機(jī)產(chǎn)品領(lǐng)域，空調(diào)換代晚的特征也亮出對(duì)生產(chǎn)企業(yè)不利的信號(hào)。空調(diào)的結(jié)構(gòu)性換代主要集中在變頻與定速機(jī)型的切換上，但變頻市場(chǎng)自2009年就已經(jīng)開(kāi)始大規(guī)模培育，此后三年房產(chǎn)市場(chǎng)爆發(fā)，帶動(dòng)新增空調(diào)市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)，空調(diào)行業(yè)爆發(fā)式增加用戶普及率的同時(shí)，變頻空調(diào)銷量也在持續(xù)增加。時(shí)至今日，空調(diào)的普及需求幾乎消耗殆盡，以變頻為核心的換代需求也并不強(qiáng)烈。換言之，在爆發(fā)增長(zhǎng)了近10年之后，家用空調(diào)的結(jié)構(gòu)性升級(jí)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及行業(yè)預(yù)期，甚至可以說(shuō)，當(dāng)增速也降為近年來(lái)冰箱、洗衣機(jī)的水平后，空調(diào)的升級(jí)更新需求可能還不如這兩個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域。

空調(diào)終端的市場(chǎng)影響甚至來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手本身。格力舉報(bào)奧克斯產(chǎn)品能效虛標(biāo)之后，不僅奧克斯在銷量上受到影響，格力自身也遭受沖擊。此后北京市消協(xié)一個(gè)近乎“無(wú)厘頭”的抽查結(jié)論（全部達(dá)標(biāo)，但實(shí)測(cè)值與明示值有誤差，被解讀為虛標(biāo)），有眾多消費(fèi)者認(rèn)為是格力“自己打臉”。連續(xù)的不良事件毫無(wú)疑問(wèn)影響了部分消費(fèi)者對(duì)中國(guó)空調(diào)制造體系的信心。

即將出臺(tái)的空調(diào)新能效標(biāo)準(zhǔn)似乎已成為眼下行業(yè)唯一的利好，它必將帶動(dòng)空調(diào)行業(yè)的變頻化升級(jí)。但對(duì)某些空調(diào)壓縮機(jī)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)還不一定。按照目前掌握的標(biāo)準(zhǔn)更新情況，2022年定速空調(diào)將成為市場(chǎng)的邊緣產(chǎn)品，未來(lái)三年，缺少變頻技術(shù)支撐和生產(chǎn)線調(diào)整能力的空調(diào)壓縮機(jī)企業(yè)，將面臨生存戰(zhàn)略的調(diào)整，要么成功升級(jí)自己，要么轉(zhuǎn)向出口市場(chǎng)。

而萬(wàn)眾期待的消費(fèi)刺激政策，在2019年5月后相繼出臺(tái)了兩個(gè)，但真正落地且給行業(yè)帶來(lái)消費(fèi)拉動(dòng)作用的預(yù)期接近零。

相對(duì)有利的因素，來(lái)自于4?6級(jí)市場(chǎng)。在農(nóng)村電網(wǎng)改造程度越來(lái)越好、農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)逐步升級(jí)、家用空調(diào)普及率偏低的情況下，這一分層市場(chǎng)被各界寄予厚望。但這一分層市場(chǎng)的銷售渠道正兩極分化，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的代理渠道面臨嚴(yán)重的庫(kù)存壓力而無(wú)法順暢周轉(zhuǎn)，另一方面電商下沉和新渠道模式正在這一區(qū)域強(qiáng)力滲透。兩極分化導(dǎo)致的結(jié)果竟是，渠道壓力小、電商平臺(tái)業(yè)績(jī)出色的美的和奧克斯正在吃進(jìn)這一市場(chǎng)紅利，其他品牌則效果不佳。

綜合來(lái)看，美的和奧克斯的主力供應(yīng)商在未來(lái)仍有上升空間但產(chǎn)品利潤(rùn)會(huì)受到影響，其他品牌的供應(yīng)情況則要視品牌動(dòng)向而定。2020冷凍年度，空調(diào)壓縮機(jī)行業(yè)保守估計(jì)將出現(xiàn)銷量進(jìn)一步下滑的態(tài)勢(shì)，對(duì)空調(diào)壓縮機(jī)企業(yè)來(lái)說(shuō)，維穩(wěn)已屬不易，業(yè)績(jī)暴增已無(wú)從妄想。