2024年，全球經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇的軌道上前行，恰逢賽事年，終端需求較2023年有所回暖。中國(guó)大陸實(shí)施的以舊換新國(guó)補(bǔ)政策，更是為下半年液晶電視面板（以下簡(jiǎn)稱(chēng)電視面板）需求注入了強(qiáng)勁動(dòng)力，使得電視面板需求超出預(yù)期。在面板廠(chǎng)商靈活調(diào)整稼動(dòng)率策略的推動(dòng)下，2024年，電視面板價(jià)格經(jīng)歷了快速波動(dòng)。隨著LGD 廣州液晶面板工廠(chǎng)被TCL華星收購(gòu)，夏普市 10 代面板廠(chǎng)關(guān)閉，電視面板行業(yè)的格局再次重塑。

以舊換新政策拉動(dòng)需求，電視面板出貨量增長(zhǎng)

在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性以及消費(fèi)市場(chǎng)需求疲軟的背景下，2024年春節(jié)期間，電視面板廠(chǎng)大幅度控產(chǎn)，減少出貨。與此同時(shí)，紅海危機(jī)升級(jí)導(dǎo)致海運(yùn)緊張，帶動(dòng)電視機(jī)品牌恢復(fù)積極備貨，電視面板廠(chǎng)開(kāi)始提升稼動(dòng)率，電視面板出貨量呈現(xiàn)出積極的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。奧維睿沃（AVC REVO）數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，全球電視面板出貨量為 5920萬(wàn)片，同比增長(zhǎng) 0.6% 。

第二季度，隨著國(guó)內(nèi)“618”促銷(xiāo)以及年中多項(xiàng)全球體育賽事的備貨需求，電視機(jī)需求進(jìn)一步釋放，電視面板出貨量為6520萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)1.2%。

進(jìn)入第三季度，電視面板市場(chǎng)需求被提前滿(mǎn)足，一度有所放緩，但受到8月下旬開(kāi)始的以舊換新國(guó)補(bǔ)政策拉動(dòng)，中國(guó)電視機(jī)品牌積極生產(chǎn)，大尺寸電視面板需求大幅增長(zhǎng)。奧維睿沃（AVC REVO）數(shù)據(jù)顯示，2024 年第三季度，全球電視面板出貨量為 6220萬(wàn)片，同比增長(zhǎng) 1.4%。

第四季度，作為傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，在以舊換新國(guó)補(bǔ)政策的推動(dòng)下，各大品牌積極沖刺年度銷(xiāo)售目標(biāo)，這使得電視面板出貨量在第四季度迎來(lái)了又一個(gè)增長(zhǎng)高峰。第四季度，電視面板出貨量為6370萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)16.9%。從2024年全年來(lái)看，全球電視面板出貨量為2.50億片，同比增長(zhǎng)4.7%。

2025年，全球電視面板出貨將步入弱恢復(fù)周期。盡管全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇有望帶動(dòng)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力提升，但2024年市場(chǎng)需求的提前透支以及品牌的提前備貨，使得2025年電視面板市場(chǎng)需求拉動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)2025年電視面板出貨量將小幅下降1.4%（見(jiàn)圖1）。

大尺寸需求拉動(dòng)，電視面板平均尺寸增長(zhǎng)

2024年，電視面板市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的尺寸分化趨勢(shì)，小尺寸和超大尺寸電視面板市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，中間尺寸電視面板市場(chǎng)表現(xiàn)則相對(duì)疲軟（見(jiàn)圖2）。

在小尺寸面板方面，32英寸和43英寸電視面板的出貨量同比增長(zhǎng)，主要由于代工市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)以及小尺寸電視面板在成本和價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)，使其在海外市場(chǎng)仍具備較大的規(guī)模。

在中尺寸電視面板方面，50英寸向55英寸轉(zhuǎn)移，50英寸電視面板出貨量為2600萬(wàn)片，同比下降13.1%，而55英寸電視面板出貨量為4150萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)9.1%。

在大尺寸電視面板方面，75 英寸及以上超大尺寸電視面板的出貨量在 2024 年呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。其中，75英寸電視面板出貨量達(dá)到1530萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)13.1%。此外，受到以舊換新國(guó)補(bǔ)政策的拉動(dòng)，中國(guó)市場(chǎng)高端化和大尺寸化升級(jí)明顯，帶動(dòng)85英寸、98英寸和100英寸電視面板需求大幅上漲，中國(guó)大陸一線(xiàn)電視機(jī)廠(chǎng)商在這些尺寸段的采購(gòu)量較大，帶動(dòng)85英寸以上面板在2024年出貨量達(dá)到810萬(wàn)片，同比大幅增長(zhǎng)33.9%。

大尺寸化已然成為電視面板市場(chǎng)發(fā)展的核心趨勢(shì)。消費(fèi)者對(duì)于視覺(jué)體驗(yàn)的追求不斷提升，使得大尺寸電視在市場(chǎng)上的受歡迎程度與日俱增。2024年，全球電視面板的平均尺寸將達(dá)到51.5英寸，相比2023年增長(zhǎng)0.5英寸（見(jiàn)圖3）。2025年，中國(guó)市場(chǎng)以舊換新國(guó)補(bǔ)政策持續(xù)，80英寸以上超大尺寸電視銷(xiāo)量將進(jìn)一步擴(kuò)大，拉動(dòng)平均尺寸增速加快。從全球來(lái)看，75英寸電視面板出貨量繼續(xù)擴(kuò)大，電視機(jī)品牌加大對(duì)超大尺寸電視的布局。2025年，三星電子規(guī)劃生產(chǎn)100英寸和115英寸電視機(jī)，LG規(guī)劃生產(chǎn)100英寸電視機(jī)，索尼規(guī)劃生產(chǎn)115英寸電視機(jī)，海信、TCL80英寸以上電視機(jī)出貨更為積極。

同時(shí)，電視面板廠(chǎng)規(guī)劃大尺寸電視面板較為積極，繼續(xù)擴(kuò)大超大尺寸電視面板的產(chǎn)能，對(duì)80英寸以上超大尺寸需求預(yù)期樂(lè)觀，預(yù)計(jì)2025年全球電視面板平均尺寸有望繼續(xù)增長(zhǎng)1.9英寸。2024年，全球電視面板出貨面積為1.83億平方米，同比增長(zhǎng)6.5%，預(yù)計(jì)2025年出貨面積達(dá)到1.94億平方米，有望同比增長(zhǎng)6.1%。

中國(guó)大陸電視面板廠(chǎng)出貨量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，行業(yè)格局繼續(xù)重塑

2024年，中國(guó)大陸電視面板廠(chǎng)采取動(dòng)態(tài)控產(chǎn)的策略。受以舊換新國(guó)補(bǔ)政策拉動(dòng)，2024年京東方和TCL華星電視面板出貨量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，惠科和彩虹因電視面板大尺寸化，出貨量同比下降；受?chē)?guó)際品牌訂單轉(zhuǎn)移影響，2024年群創(chuàng)、友達(dá)和LGD電視面板出貨量和出貨面積均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)（見(jiàn)圖4）。2024年，中國(guó)大陸電視面板廠(chǎng)市場(chǎng)份額占比小幅下降2%。

京東方電視面板出貨量和出貨面積穩(wěn)居行業(yè)第一，2024年電視面板出貨量為6000萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)6%；出貨面積為4560萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)4%。從尺寸結(jié)構(gòu)來(lái)看，海外市場(chǎng)小尺寸需求強(qiáng)勁，京東方32英寸、43英寸電視面板出貨量大幅增加；隨著3月40英寸電視面板量產(chǎn)出貨，第二季度京東方40英寸電視面板出貨迅速起量，50英寸、55英寸、65英寸電視面板出貨量同比下降；75英寸、85英寸、100英寸電視面板出貨量增長(zhǎng)，110英寸電視面板也在增量中，逐漸減少98英寸電視面板供應(yīng)。分客戶(hù)來(lái)看，創(chuàng)維、LG、海信份額穩(wěn)定，京東方與三星的供應(yīng)關(guān)系有望改善，京東方與長(zhǎng)虹的合作穩(wěn)中有升，與代工廠(chǎng)康冠科技、兆馳的合作范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

TCL華星電視面板出貨量和出貨面積穩(wěn)居行業(yè)第二。2024年，TCL華星電視面板出貨量為4810萬(wàn)片，同比微增2%；出貨面積為4050萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)6%。從尺寸結(jié)構(gòu)來(lái)看，第三季度，TCL華星65英寸及以上電視面板出貨量比例上升，85英寸、98英寸電視面板出貨量持續(xù)成長(zhǎng)，115英寸電視面板出貨量在第二季度開(kāi)始小幅增長(zhǎng)。

2024年，惠科電視面板出貨量為3740萬(wàn)片，同比下降3%；出貨面積為241 0萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)1%。一方面，上半年受與國(guó)際品牌減少合作的影響，惠科電視面板出貨量下降。另一方面，惠科對(duì)自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，持續(xù)推進(jìn)大尺寸化，惠科繼續(xù)增加65英寸、75英寸、85英寸和100英寸電視面板的出貨規(guī)模。此外，11月，惠科116英寸電視面板送樣，2025年第一季度量產(chǎn)，同時(shí)將推動(dòng)98英寸、85英寸和100英寸電視面板出貨量在行業(yè)處于領(lǐng)先地位。2024年上半年，三星減少對(duì)惠科電視面板的采購(gòu)量，來(lái)自康佳、康冠科技、冠捷的電視面板訂單萎縮，但LG、海信、TCL的電視面板采購(gòu)份額提升；今年下半年，惠科與三星供求關(guān)系逐漸改善，2025年三星采購(gòu)惠科的電視面板量有望增加至550萬(wàn)片。

2024年，TCL華星收購(gòu)LGD廣州液晶電視面板工廠(chǎng)塵埃落定，夏普市 10 代電視面板廠(chǎng)自2024年8月暫停投片以后，2025年電視面板行業(yè)格局迎來(lái)重大變化，韓國(guó)電視面板廠(chǎng)基本退出液晶電視面板行業(yè)，中國(guó)大陸面板廠(chǎng)液晶電視面板市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。

電視面板廠(chǎng)策略性動(dòng)態(tài)控產(chǎn)，維持價(jià)格穩(wěn)定

產(chǎn)能調(diào)控是2024年電視面板廠(chǎng)商穩(wěn)定市場(chǎng)的關(guān)鍵手段。在市場(chǎng)需求波動(dòng)的情況下，電視面板廠(chǎng)商通過(guò)靈活調(diào)整稼動(dòng)率，成功地平衡了供需關(guān)系，穩(wěn)定了電視面板價(jià)格。2024年第一季度，受終端市場(chǎng)趨緩及為維護(hù)價(jià)格而減產(chǎn)影響，加之春節(jié)期間中國(guó)大陸電視面板廠(chǎng)放假2周，導(dǎo)致2月產(chǎn)能利用率下降為60%以下。春節(jié)過(guò)后，隨著需求提升，電視面板廠(chǎng)逐步提高稼動(dòng)率，第二季度隨之提升至86%（見(jiàn)圖5）。下半年，在以舊換新國(guó)補(bǔ)政策的拉動(dòng)下，電視面板廠(chǎng)再次動(dòng)態(tài)調(diào)整稼動(dòng)率水平，以滿(mǎn)足市場(chǎng)對(duì)電視面板的需求。對(duì)稼動(dòng)率合理控制，有助于維持市場(chǎng)供需的動(dòng)態(tài)平衡，為電視面板價(jià)格的穩(wěn)定提供了有力支撐。

通過(guò)主動(dòng)調(diào)低稼動(dòng)率，電視面板供應(yīng)鏈上下游庫(kù)存水平逐漸趨向健康，有效地降低了庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，提高了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性。

電視面板價(jià)格周期縮短，波動(dòng)也趨于平緩

2024年初，受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗以及消費(fèi)市場(chǎng)需求尚未完全復(fù)蘇的影響，電視面板價(jià)格整體處于低位。從 2 月下旬起，市場(chǎng)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，電視面板各個(gè)尺寸的價(jià)格齊上漲。這一漲價(jià)潮的背后是電視面板廠(chǎng)商在經(jīng)歷了一段時(shí)間的產(chǎn)能調(diào)控后，市場(chǎng)供需關(guān)系開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)變。隨著需求逐漸回暖，電視面板廠(chǎng)商的產(chǎn)能釋放變得相對(duì)謹(jǐn)慎，使得電視面板價(jià)格有了上漲的動(dòng)力。

進(jìn)入年中，隨著歐洲杯、奧運(yùn)會(huì)等重大體育賽事的臨近，消費(fèi)者對(duì)大屏電視的需求進(jìn)一步被激發(fā)，電視面板價(jià)格也隨之繼續(xù)攀升。

然而，進(jìn)入下半年，由于電視面板需求提前，市場(chǎng)開(kāi)始降溫。同時(shí)，電視面板廠(chǎng)的產(chǎn)能在前期的調(diào)整后逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足，導(dǎo)致價(jià)格面臨下行壓力。10 月，在以舊換新國(guó)補(bǔ)政策的刺激下，中國(guó)品牌的節(jié)能機(jī)型積極上市，大尺寸高端產(chǎn)品熱銷(xiāo)，疊加 10 月電視面板廠(chǎng)休假，促使電視面板價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)。11 月，液晶電視面板價(jià)格維持平穩(wěn)狀態(tài)。12 月下旬，部分大尺寸電視面板價(jià)格又出現(xiàn)上升趨勢(shì)。這一變化與中國(guó)品牌客戶(hù)在政府以舊換新國(guó)補(bǔ)政策推動(dòng)下表現(xiàn)出的強(qiáng)勁需求，特別是對(duì)超大尺寸電視面板的濃厚興趣密切相關(guān)。以舊換新國(guó)補(bǔ)政策在 2025年的延續(xù)，將為品牌客戶(hù)的備貨提供持續(xù)動(dòng)力，進(jìn)而對(duì)電視面板價(jià)格產(chǎn)生影響 。

進(jìn)入2025年，隨著市場(chǎng)需求進(jìn)一步釋放以及電視面板廠(chǎng)商產(chǎn)能調(diào)控的持續(xù)作用，電視面板價(jià)格有望呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。2025年1月，電視面板價(jià)格預(yù)期將呈上升趨勢(shì)。由于中國(guó)以舊換新國(guó)補(bǔ)政策的延續(xù)，電視機(jī)備貨需求仍維持熱度，同時(shí)疊加美國(guó)增加關(guān)稅的影響，電視機(jī)品牌考慮提前備貨，預(yù)計(jì)今年第一季度電視面板需求仍較為強(qiáng)勁。同時(shí)，春節(jié)期間電視面板廠(chǎng)歲修的計(jì)劃具有不確定性，這使得電視面板價(jià)格有望上漲。而在2025年下半年，盡管市場(chǎng)需求可能會(huì)有所波動(dòng)，但在廠(chǎng)商的有效調(diào)控下，電視面板價(jià)格將保持相對(duì)穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅下跌的情況。全年來(lái)看，電視面板價(jià)格將在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)上升，為行業(yè)帶來(lái)較為穩(wěn)定的盈利空間。